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银行业盈利模式重塑轨迹
上海网站建设 | 上海网站设计 时间：2010-07
庞投
信贷井喷余热消散，而全球金融危机的影响仍在持续，2010年以来，在整体信贷增速明显放缓的情况下，如何重塑盈利模式成为国内银行业面临的首要难题
无论是招商银行的“二次转型”、民生银行事业部改革与“流程银行”实验，还是“中移动＋浦发”式产融联姻，以及中国平安收购整合深发展，种种迹象显示，国内银行业正从业务结构、流程管理及新渠道开拓等各方面为转型埋下伏笔
盈利创新的螺旋
金融危机打乱了全球银行业此前的发展轨迹
2008年9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟因陷入财务困境宣布破产，“享年”185岁
“雷曼石子”泛起的涟漪，卷出了全球金融危机的第一波巨浪
此后不到6个月时间，华尔街五大投行可谓“全军覆没”(此前贝尔斯登已被摩根大通以不到2.4亿美元收购)——美林证券轰然倒下，被美国银行以500亿美元收购；高盛和摩根士丹利被迫改制为银行控股公司，以“全能银行”新面孔实施混业经营
“大而不倒”的金融机构群体性折戟的败因，主要在于以高杠杆为基础的银行利润增长模式，以及较宽松的金融监管体系
波士顿咨询公司(BCG)大中华区合伙人邓俊豪就曾证实，华尔街投行的杠杆率有些甚至高达35倍，因此很难弄清楚其资产状况究竟如何
以雷曼为例，截至2008年8月，其在全球持有超过90万衍生产品头寸
2007年7月次贷危机以来，杠杆率(总资产/总股东权益)最高达31.7倍，直到破产前一个月才降至21.1倍
即使按21.1倍计算，美国房价跌幅达20%，也已将相应的资本金吞噬殆尽
而对此，包括美联储和地方联储在内的监管机构，甚至一无所知
市场一片质疑声下，以CDO、CDS为代表的金融衍生品成为众矢之的，形形色色的创新业务戛然而止，继而银行业被迫砍断杠杆，不得不谋求从以杠杆为基础的增长模式转变为以能力为基础的增长模式
这一系列事件亦改变了国内银行业的发展轨迹
一直以来，国内银行业的主要利润来自存贷款业务之间的利差
波士顿咨询公司2007年发布的《银行业价值创造报告》显示，在中国，银行可以在一笔交易中轻松赚到至少300个基点(1个基点等于万分之一)的利差，而在成熟市场20个基点已经很不错了
不过，息差受利率水平、货币供应量等宏观因素影响较大，银行吃利差难免看天吃饭
在市场竞争趋于饱和的情况下，2006年以来国内银行业掀起了“中间业务”、“第三方业务”大跃进，以期通过金融创新，提升非传统业务盈利占比
资产证券化、销售理财产品等业务异军突起，金融创新成为了银行转变传统盈利模式的通途，亦为监管层所力推
中国社科院金融研究理财产品中心的统计显示，2008年56家商业银行共发行理财产品4456款，远高于2007年发行数
然而，金融危机浇熄了创新热潮
目前国内信贷资产证券化已中止，理财产品也全线收缩
截至2009年底，我国银行业金融机构流动性比例46.4%，比年初下降3.6个百分点，经济条件的恶化和更多谨慎地着眼于资产负债，使得银行的盈利模式正面临诸多挑战
而在去年国内9.5万亿元信贷井喷结束、今年整体信贷增速明显放缓的情况下，除了贷款提价，银行业迫在眉睫的问题就是——开拓利润来源
国际咨询机构埃森哲认为，银行业的盈利模式需要向新方式转变——更广泛的利益相关者的价值最大化
在对商业银行股本回报率分析后，埃森哲提出，成功的银行应确定一个新的盈利模型，以期在2012年期间实现15%以上的股本回报率
转型模型
那么，银行业新的盈利模型在哪里？
发展差异化竞争能力及创新驱动增长，被认为是中国银行业实现战略转型的重要因素
埃森哲认为，这分为三个层次
首先，巩固当前业务结构(非利息业务、零售业务)，如拓展多元化收入来源，实现非利息收入增长，转型至零售与公司银行业务并重的业务结构等；其次，建立产业化运营平台以支持未来增长
这包括，打造“产业化银行”的运营模式，建立以客户为中心的运营结构，实现内部运作机制的“精简化”等；第三是发展差异化竞争能力，以及实现金融创新
实际上，金融危机后对金融创新是否矫枉过正，市场上一直存在不同看法
“如果只是把创新理解成高风险、高杠杆，未免太过狭隘
”一位长期关注银行的人士表示，这其中既有产品创新、流程创新，也有改善顾客体验的体验创新、改进顾客接触流程的营销创新，甚至重构顾客价值主张或公司价值链角色的商业模式创新
类似创新案例，在国外已不鲜见
在全球银行以电子网络化取代物理网点以节约成本时，美国商业银行(CommerceBank)反其道行之，借鉴房地产和快餐食品行业的经验，成为美国最方便的银行
其最大特色是分支行一周营业7天，比正式营业时间提早10分钟并延长营业时间
2005-2007年，该银行在美国的营业部数量从96家增至185家
2007年第一季度，贷款、对私储蓄和对公存款分别同比增长了18%、14%和24%
在英国，Halifax作为最大的房贷银行，已建立了自己的房屋中介网络服
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