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搜狐高管解读第四季度财报
上海网站建设 | 上海网站设计 时间：2011-02
新浪科技讯北京时间1月31日晚间消息，搜狐(Nasdaq:SOHU)今天公布了2010财年第四季度及全年财务报告
搜狐董事会主席兼CEO张朝阳、联席总裁兼COO王昕、联席总裁兼CFO余楚媛和首席技术官王小川随后召开电话会议，就财报要点和业务运营情况回答分析师的提问
以下为分析师问答环节主要内容：
摩根大通分析师韦迪：能否谈谈对2011年在线广告业务的预期？
王昕：我们无法给出详细的数字或者增长率，但我们相信随着互联网用户数量的进一步增加，越来越多的广告主愿意将广告投入从传统媒体转向互联网，所以我们预计在线广告业务的增长率将保持稳定；同时我们相信，快速消费品业将在2011年成为广告投入最多的产业之一
韦迪：2011年搜狐广告业务的增长率会比去年高还是低？
王昕：目前我们无法提供确切的答案，因为我们仍在与广告主签订框架协议，现在作出评论仍为时过早
韦迪：下一个问题是关于无线业务营收的，2011年第一季度的预期较第四季度有所降低，是否由于有新的法律法规？对这部分业务毛利率的预期是多少？
张朝阳：其中有季节性因素
另外，一般来说，第一季度的制度环境更为严格，所以无线业务部分营收不会显著增长
同时，无线业务营收要增长，很大程度上依赖于推广营销的力度，所以第一季度我们的预期较为保守
韦迪：第二季度是否会出现回升？
王昕：实际上，第一季度我们更愿意在无线增值业务上进行投入，所以毛利率上会表现出下滑趋势
不过接下来几个季度中，毛利率上会有所回升
韦迪：但无线增值业务的总体趋势是下降的？
王昕：无线业务会有较低的增长率
美国银行-美林分析师埃迪·梁(EddieLeung)：广告主在电视广告、在线视频广告和传统网络广告上的投入是如何分配的？
王昕：我们刚才提到，2010年在线视频广告营收是2009年的3倍
但我认为，视频广告营收主要来源于总体在线广告营收
我们在视频广告市场的竞争对手情况也应如此
不过我相信，由于搜狐在在线视频业务的竞争优势、正版高清视频内容以及迅速增长的用户流量，2011年在线视频广告业务将有稳定增长
同时，我们十分希望今年有更多广告主将电视广告的投入转移到在线视频广告上
张朝阳：2010年总体品牌广告营收是2.118亿美元，其中在线视频广告营收是2800万美元，你可以计算出百分比
但这个百分比肯定还会增加
埃迪·梁：我还有一个关于内容成本的问题
因为有不同视频网站甚至来自地方电视台的竞争，能否谈谈对内容成本增加趋势的预期？2010年内容成本增加了多少？因为我们知道，有许多视频网站想得到优质视频内容，有一些也声称已经获取了一些优质内容，那么你们是否感受到内容成本方面的压力？
张朝阳：2010年我们电视剧的内容成本继续增加，实际上是翻倍
但我们的优势就在于，我们两年前就获取了高质量视频内容，时间较早，价格较低，所以成本低于竞争对手
SIG分析师赵春明(MingZhao)：第一个问题，刚才你们提到了广告营收中增长最快的四个产业，但就其占广告总营收的百分比而言，哪个产业更高？
王昕：2010年第四季度汽车、房产和在线游戏业务占总营收60%以上，快速消费品在十几个百分点左右
赵春明：可否谈谈搜狗与淘宝或者阿里巴巴的合作关系，2011年搜狗对总营收的贡献预期能有多少？
余楚媛：我们给出营收增长的预期，只是举个例子来表明我们正与阿里巴巴和淘宝在各方面推进合作，但我认为搜狗对总营收的贡献不会立即出现显著的增长
张朝阳：搜狗增长主要来源于自身搜索业务的发展
赵春明：所以两个公司目前的合作对营收的影响仍然有限？
余楚媛：一方面，我们正与一淘网合作，因为当时与阿里巴巴签约合作时，很多人问为什么阿里巴巴或者一淘网使用必应而非搜狗的引擎，我们现在再次宣布这个进展；第二，就营收而言，淘宝无疑是我们最重要的客户之一，来自淘宝的营收有稳定增长，我们也与淘宝建立了直接的合作关系
同时，我们也继续推进电子商务方面的计划，从淘宝获取一手数据，这些都进展顺利
一淘网与搜狗的各项技术还在磨合，希望6个月以后能提供更多合作进展的信息
赵春明：尽管搜狗经历了重组，但少数股东损益环比并没有太大变化，这是否因为搜狗盈利能力有所增加？
余楚媛：不是，这其中对少数股东损益有非常复杂的算法
今年第二季度开始会看到更显著的影响
摩根士丹利分析师詹尼·吴(JennyWu)：第一个问题是关于视频内容成本的，目前的内容成本是多少？2011年内容成本的预算又是多少？
余楚媛：我们还未完成2011年的预算，可能在下次电话会议时会有较为确切的答案
视频业务会占今年投入的主要部分，我们会投入足量的资源，从而与对手竞争
詹尼·吴：能否告知现阶段视频业务占总营收的比例？
张朝阳：刚才已经提到了，2010年在线视频广告营收是2800万美元，广告总营收是2.11亿美元
詹尼·吴：那么盈利状况如何呢？是否仍处亏损还是持
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